Слияния и поглощения

В России

Компания Ernst&Young подготовила результаты исследования рынка слияний и поглощений (СиП) компаний в России. В первой половине 2010 г. на российском рынке было зафиксировано более 360 таких сделок, что на 12% больше, чем за тот же период 2009 г. Однако суммарный объем рынка снизился и составил 29,7 млрд долл., что на 15,3% ниже показателя первой половины 2009 г. Общее падение объема рынка СиП за рассматриваемый период во многом объясняется замедлением консолидации в нефтегазовой отрасли, где количество сделок упало на 33%, а общая сумма сделок снизилась на 88%. В результате отрасль переместилась с первого на четвертое место по объему сделок, который составил 2,5 млрд долл. Крупнейшей сделкой отрасли стала покупка компанией «Газпромнефть» 25,7% в Sibir Energy plc за 525 млн долл.

Средняя стоимость сделки в первом полугодии 2010 г. сократилась на 26% и составила 82,4 млн долл., что говорит о росте инвестиционной активности среди компаний среднего бизнеса.

По оценкам компании, объем сделок СиП в отношении российских активов составил 26,1 млрд долл., по приобретению иностранных компаний российскими инвесторами – 3,6 млрд долл., что ниже показателей предыдущего периода на 12% и 34% соответственно. Покупка российских активов зафиксирована в 322 сделках (+12%), приобретение иностранных активов – в 39 сделках (+30%).

В первой половине 2010 г. наиболее существенно (в 3 раза), вырос объем сделок в телекоммуникационной отрасли, составив 7,8 млрд долл. Данный рост  обусловлен прежде всего сделкой по слиянию «ВымпелКома» и «Киевстара». Объем сделки оценивается в 5,5 млрд долл.

Существенное повышение инвестиционной активности наблюдалось в первом полугодии 2010 г. среди компаний химической промышленности. В этой отрасли заключено 23 сделки на общую сумму более 6,6 млрд долл., что в 11 раз выше, чем годом раньше. Во многом рост был обеспечен крупными сделками с производителями калийных удобрений. Так, покупка 53% «Уралкалия» Сулейманом Керимовым, Александром Несисом и Филаретом Гальчевым за 5,3 млрд долл., а также приобретение 20% «Сильвинита» Сулейманом Керимовым за 500 млн долл. составили 88% от общего объема сделок в отрасли.

ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» приобрело 26,75% акций ОАО «Петербургская сбытовая компания». Ранее «ИНТЕР РАО ЕЭС» не имело доли в сбытовой компании. Одновременно ЗАО «ИНТЕР РАО Капитал» (дочерняя структура «ИНТЕР РАО ЕЭС») подало ходатайство в ФАС РФ о приобретении 97,06% акций ОАО «Петербургская сбытовая компания».

ФАС РФ удовлетворила ходатайство ОАО АФК «Система» о приобретении 51% голосующих акций ОАО «Навигационно-информационные системы». Основными видами деятельности ОАО «Навигационно-информационные системы» являются предоставление услуг связи, а также организация, финансирование и проведение научно-исследовательской, опытно-конструкторской и производственной деятельности для федеральных, государственных и иных нужд.

ОАО НЛМК объявило о приобретении активов компании ООО «ВМИ Ресайклинг Групп», владеющей активами для сбора и переработки лома черных металлов, расположенных в Московской области, у группы акционеров. Сумма сделки составляет 28,4 млн долл.

ФАС РФ приняла решение об удовлетворении ходатайства ОАО «ГМК “Норильский никель”» о приобретении 48,09% голосующих акций ОАО «Енисейское речное пароходство». На сегодняшний день ОАО «ГМК "Норильский никель"» владеет около 44% акций ОАО ЕРП. Данная сделка позволит металлургической компании консолидировать речное пароходство.

ФАС РФ одобрила ходатайство «Сбербанка» о приобретении 25% + 1 голосующих акций ОАО «Детский мир-Центр», подконтрольного АФК «Система».

ОАО «Мегафон», один из крупнейших операторов сотовой связи, приобрело на аукционе 100% акций ЗАО «Метроком», заплатив за это начальную цену  2 млрд руб. «Метроком» входит в пятерку лидеров среди петербургских операторов фиксированной связи. «Мегафон» приобрело также 100% акций петербургской компании «ПетерСтар» у «Синтерры». Стоимость сделки составила 214 млн долл.

ФАС РФ одобрила сделку по объединению российских активов Danone и «Юнимилк». Одновременно ФАС выдала предписание, которое обязывает компании выполнять ряд условий, направленных на обеспечение конкуренции на молочном рынке и касающихся цен на продаваемую продукцию и ее доли на рынке.

«Северное морское пароходство» продало шведской Rusforest Cyprus Ltd.  86% акций компании «Архангельский ЛДК-3» и 100% акций компании «Инфа» за 12,6 млн долл. Сумма сделки составляет 13,91% стоимости активов СМП.

В ходе сделки, совершенной между одним из дочерних обществ ТНК-ВР Холдинг и компанией STBPHoldings Ltd., группа ТНК-ВР Холдинг консолидировала розничный бизнес STBPHoldings Ltd. в Москве и Московской области. Сумма сделки была определена в ходе независимой оценки компанией S&G Partners и составила около 1,1 млрд долл.

ФАС РФ удовлетворила ходатайство ОАО «СИТРОНИКС» о приобретении 50% голосующих акций ОАО «Интеллект Телеком». Основными видами деятельности ОАО «Интеллект Телеком» являются научно-исследовательские и проектные работы в сфере телекоммуникационного бизнеса.

КБ «Интеркоммерц» (ООО) объявил о завершении процесса присоединения ООО «Европейско-Азиатский Кредитный Банк» («Евразбанк»). Объединенный «Интеркоммерц Банк» войдет в топ-150 крупнейших банков России и топ-100 банков Москвы по сумме чистых активов. В результате реорганизации банки перешли на единый баланс, а на базе «Евразбанка» создан корпоративный бизнес-центр КБ «Интеркоммерц» (ООО).

В мире

По сообщению The Financial Times и группы Dealogic, объем слияний и поглощений на развивающихся рынках составил за III квартал 2010 г. 575,7 млрд долл., что на 25 млрд больше показателя для всей Европы. Доля сделок между компаниями из развивающихся стран составляет сейчас 30% рынка, тогда как доля ЕС, впервые в истории пропустившей вперед «третий мир», упала до 29%. Самый высокий объем сделок СиП продемонстрировал Китай – 133 млрд долл. Вслед за ним идут Бразилия, Индия и Россия. На четыре страны группы БРИК приходится более половины всех слияний и поглощений в развивающихся государствах.

В первом полугодии 2010 г. объем слияний и поглощений в мире оказался самым низким за последние шесть лет и не превысил 1 трлн  долларов.

Корпорации Hewlett-Packard, Oracle и IBM в последнее время являются главными покупателями более мелких компаний. Массовое поглощение повысило значение технологической отрасли США на 24% до (50 млрд долл.) в середине 2010 г. Согласно данным агентства Bloomberg, корпорации объявили, что поглощение мелких компаний в США обошлось им в 51,9 млрд долл., в отличие от 41,8 млрд долл. в прошлом 2009 г.

По данным PricewaterhouseCoopers, в мировой автомобильной отрасли в первой половине 2010 г. наблюдался некоторый рост количества сделок по слиянию и поглощению компаний. В то же время отмечалось падение их заявленной стоимости до самого низкого уровня за последние пять лет. За шесть месяцев года было закрыто 265 сделок с заявленной стоимостью 11,6 млрд долл.

БиВ