Паритет паритету рознь

В наши дни, когда процессы глобализации все более усиливают зависимость стран друг от друга, возрастает интерес к определению экономического положения страны среди других государств мира.

Для сравнения экономических показателей и курсов валют разных стран применяют принцип паритета покупательной способности — ППС. Концепция ППС достаточно глубоко проработана в мировой науке и позволяет получить результаты с известной долей приближения. Однако следует внести ясность в понимание тех показателей, которые образуются при расчетах с помощью ППС, и в пределы их соответствия реальной действительности. Недавно активно обсуждался показатель ППС для нашей страны в размере 23–25 руб. за долл. Что означает данный показатель в то время, когда на рынке курс колеблется вокруг 65 руб., а кое-кто предрекает его падение до 80 руб. за долл. и больше?

В основе концепции ППС лежит принцип одной цены, правильнее будет сказано, принцип одной ценности. Он состоит в том, что ценность одного и того же продукта одинакова в любой стране, а различия в конкретных ценах на него обусловлены разными системами цен и валют, исторически установившихся в данных странах. ППС представляет собой расчетный валютный курс, указывающий, сколько валюты данной страны надо затратить, чтобы купить то же самое количество товаров или услуг в другой стране на единицу валюты этой другой страны. Пользуясь этим принципом, английский журнал «Экономист» время от времени публикует индекс «Биг Мака», который представляет собой отношение цены этого продукта в какой-нибудь стране к его цене в долларах в США. Удобство и наглядность ППС по «Биг Маку» обеспечивается тем, что фирма «Макдональдс» изготавливает этот продукт в любой стране, где располагаются ее рестораны, за редкими исключениями, по идентичному рецепту.

Но не одним «Биг Маком» сыт человек — надо уметь посчитать валютный курс по более широкому кругу товаров. На практике это сопряжено с трудностями — экономики разных стран отличаются по структуре отраслей, по разнообразию и качеству товаров и услуг, по структуре цен и т. п. Это и стало причиной появления концепции ППС, то есть ограниченного репрезентативного набора товаров, по стоимости которых и рассчитывается валютный курс.

Существует несколько подходов при практическом исчислении ППС. Известен метод, применяемый ОЭСР, который состоит в том, что берется корзина товаров и рассчитывается, сколько товаров можно купить на 100 долл. в Америке, и сколько из той же корзины можно купить в данной стране. Другой метод ППС состоит в том, что берут 600–800 основных потребительских товаров и услуг, добавляют к этому набору 200–300 основных инвестиционных товаров и еще 10–20 типичных строительных объектов. Определяют стоимость этого набора в валюте и по ценам данной страны и делят ее на стоимость этого же набора в долларах США по ценам США. Полученный результат принимается за величину ППС на данный момент времени.

Появился в результате долгих исследований и метод сравнения по ВВП — ведь это и есть самый большой набор товаров и услуг. Этот метод применяют в целях международных сопоставлений, которые проводятся специалистами ООН. Тогда в дело вступают показатели, применяемые статистическими службами.

Величина ППС отличается от рыночного курса валюты. При этом для наиболее развитых стран различия обычно невелики, поскольку их экономики весьма схожи по уровню развития, по отраслевой структуре, по производительности факторов производства, по набору представленных на рынке товаров и услуг и т. п. Для остальных различия тем значительнее, чем больше данная страна отстает от мировых лидеров. При этом ее ППС обычно оказывается достаточно отчетливо завышенным по отношению к рыночному курсу данной валюты. Конечно, такое положение благоприятно для страны, потому что ее ВВП и другие показатели, пересчитанные в доллары США по ППС, будут существенно выше, нежели те же показатели, пересчитанные по рыночному курсу ее валюты к доллару США. Тогда возникает справедливый вопрос, который из этих показателей ближе к реальной действительности?

Не следует забывать, что, принимая для расчета два идентичных набора товаров, аналитики получают курс к доллару валюты страны, товары которой идентичны американским. Это предполагает, что при идентичности товарного набора США и данной страны, из-за исторической разницы валют и системы цен образуется валютный курс к доллару, равный ППС. По другому можно сказать, что, когда товары и услуги данной страны будут идентичны американским товарам и услугам, реальный курс ее валюты будет равен значению, полученному путем расчетов ППС. ППС образует таким образом некий ориентир значения валютного курса данной страны, к которому она может прийти в результате успешного догоняющего развития.

В действительности, при сравнении товаров страны, отстающей от лидеров мировой экономики, в роли идентичных товарам из США будут использованы местные аналоги, которые могут существенно отличаться от объекта сравнения по качеству, по критерию современности, по физическим свойствам и т. п. Еще сильнее различия проявятся при сравнении стран по показателю ВВП. Поэтому, используя ППС для межстрановых сравнений, аналитики понимают, что при этом образуется некоторая приблизительность, позволяющая судить о примерной величине сравниваемых показателей, но не об их абсолютной точности.

Завышение значения ППС по отношению к рыночному курсу данной страны отнюдь не означает, что ее валюта в реальности «недооценена», как утверждают некоторые аналитики. Увлекаясь расчетами, они отрываются от действительности и не учитывают того, что ППС образуется на основе расчетов на бумаге, а реальный курс образуется в результате практического функционирования экономики. Любому грамотному экономисту известно, что повседневный валютный курс образуется в результате соотношения поступлений и платежей данной страны в ее отношениях с внешним миром. Для упрощения рассуждений рассмотрим, как образуется валютный курс под влиянием соотношения экспорта и импорта товаров данной страны.

Мы обнаруживаем, что в формировании валютного курса страны принимают участие не все производимые в ней товары, а только те, что являются предметами ее внешней торговли. Вступая в обмен на мировом рынке, они формируют валютный курс страны. Добавим, что для страны-экспортера сырья реальный валютный курс складывается как соотношение выручки от продажи сырья к стоимости импорта, в котором преобладают дорогие промышленные и наукоемкие изделия. Однако при расчетах ППС берутся также товары догоняющей страны, которые ни по качеству, ни по потребительским свойствам не соответствуют мировым стандартам и не являются предметом мировой торговли.

Поэтому аналитикам, которые утверждают, что правильным является расчетный ППС, в то время как реальный валютный курс занижен, и порой довольно сильно, можно посоветовать попытаться продать все входящие в расчет ППС товары на мировом рынке. Окажется, что для внешних потребителей многие из них не представляют никакой ценности, то есть как бы не существуют совсем. Они не приносят валютной выручки и не участвуют в формировании реального валютного курса. Отсюда и расхождения между величинами ППС и реального валютного курса.

С учетом всех этих соображений обратимся к положению российского рубля. Если проиллюстрировать зависимость валютногокурса рубля от мировой цены на нефть в такой манере, как это делает «Экономист» на примере «Биг Мака», получится выразительная картина. При цене барреля нефти в России в среднем 3 тыс. руб. будут складываться такие величины: при мировой цене нефти в 100 долл. за баррель курс рубля будет равен 30 руб. за долл., а при цене 50 долл. за баррель он упадет вдвое и будет равен 60 руб. за долл.

Михаил ПОРТНОЙ, д. э. н., профессор, руководитель Центра внешнеэкономических исследований Института США и Канады

Паритет покупательной способности — это количество одной валюты, выраженное в единицах другой валюты, необходимое для приобретения одинакового товара или услуги на рынках сравниваемых стран. Если цена 1 кг бананов в США равна 1 долл., а в России – 30 руб., то ППС доллара с рублем по бананам будет равен 30 руб., а ППС рубля с долларом по бананам будет равен 1/30 долл. США.

Принято рассчитывать ППС валют по отношению к доллару США. Это позволяет сравнить экономику данной страны с экономикой мирового лидера и другими экономиками мира

Концепция ППС достаточно глубоко проработана в мировой науке и позволяет получить результаты с известной долей приближения

Индекс «Биг Мака» представляет собой отношение цены этого продукта в какой-нибудь стране к его цене в долларах в США

В формировании валютного курса страны принимают участие не все производимые в ней товары, а только те, что являются предметами ее внешней торговли