Выставочные и конгрессные центры
Главное меню
тел. (495) 223-42-15
США наносят удар исподтишка
«Вельт», Германия
В министерстве торговли США кто-то активно интересуется сортами европейского сыра. Пекорино и эмменталь, грюйер и рокфор, чеддер и стилтон – все они числятся в списке, составив который США идут на обострение уже почти 15-летнего спора с ЕС. Америка вводит новые импортные пошлины, причем не только на сыр, поэтому у ЕС есть полное право на месть.
США упрекают ЕС в том, что он нелегально выделяет субсидии концерну Airbus. В качестве наказания американцы вводят дополнительные пошлины на импорт ряда продуктов питания и запасных частей для самолетов. Счет идет на миллиарды. ЕС удивлен и возмущен.
По мнению США, Airbus, несмотря на предупреждение от ВТО, получает недопустимую финансовую поддержку со стороны правительств европейских стран. Поэтому Вашингтон размышляет уже не над протестом, а над конкретными «штрафными санкциями» в виде дополнительных импортных пошлин, как можно более болезненных для оппонентов.
ВТО действительно назвала поддержку Airbus со стороны правительств европейских стран незаконными субсидиями и тем самым признала право США на встречные меры. Конкретный размер причиняемого ущерба при этом назван не был. Однако американский уполномоченный по торговым вопросам Роберт Лайтхайзер составил список продуктов из Европы на 14 страницах: США могут ввести на эти продукты импортные пошлины. Наряду с многочисленными сортами сыра речь идет об оливках и апельсинах, масле и йогурте, вине и морепродуктах вроде омаров или мидий.
Стоимость этих товаров оценивается примерно в 11 млрд долл. (9,8 млрд евро). Это якобы соответствует годовому ущербу, понесенному американскими компаниями, в частности, компанией Boeing, из-за упущенных контрактов и потерянной доли рынка.
Впрочем, для президента Трампа эта сомнительная поддержка, якобы полученная Airbus, не более, чем один из множества кусочков огромной мозаики. Как Трамп неоднократно писал в твиттере, ЕС на протяжении многих лет использовал США в собственных интересах, что касается торговли. «Скоро этому настанет конец», – предупредил он недавно. Таким образом, похоже, начинает сбываться то, чего наблюдатели опасались в последние дни: если после торговой войны между США и Китаем стороны постепенно приходят к некоему «общему знаменателю», то нападки Трампа в адрес Европы вновь активизировались.
Тлеющий торговый конфликт между США и Европой грозит обостриться, причем на совершенно неожиданном фронте: американцы уже ввели пошлины на импорт стали и алюминия, а ЕС в ответ принял аналогичные меры против американских мотоциклов и арахисового масла, виски из Кентукки и апельсинов из Калифорнии.
В свою очередь, Трамп поручил американским ведомствам проверить, есть ли возможность ввести пошлины на европейские автомобили, как-нибудь связав это с «защитой национальной безопасности». Около девяти месяцев назад спор вроде бы затих, когда Трамп и ЕС договорились подписать соглашение о снижении торговых и таможенных барьеров для промышленных товаров.
Однако Европейский совет до сих пор блокирует выдачу официального мандата на соответствующие переговоры комиссару по торговым вопросам Сесилии Мальмстрём. Прежде всего, на тормоза давит Франция, опасаясь, что в итоге в соглашение будет включена сельскохозяйственная продукция, как того, собственно, и требует Трамп. В связи с этим Париж, очевидно, смирился, что президент, недовольный проволочками вокруг переговоров, может ввести импортные пошлины на европейские автомобили. Для Франции это стало бы не такой серьезной проблемой, как для Германии.
Однако теперь Вашингтон в отместку за «незаконную» поддержку Airbus, видимо, решился на санкции как раз против сельхозпродукции, которые будут наиболее болезненными именно для Франции. Запчасти для самолетов также являются важным экспортным товаром Франции и Италии.
Airbus и Еврокомиссия выражают возмущение. Авиастроители не видят «правовых причин» для действий США и считают «чрезмерным» в первую очередь охват этих мер, тем более что его должна определять ВТО, а не США.
Аналогично высказался и представитель Еврокомиссии. По его словам, указанная США сумма основывается на их собственных расчетах, а не на данных ВТО. Одновременно он предупредил, что ЕС со своей стороны может принять ответные штрафные меры.
ВТО в конце марта действительно указала, что Boeing, несмотря на соответствующие предупреждения, по-прежнему получает незаконную финансовую поддержку от правительства США. Таким образом, у европейцев есть принципиальное право на ответные меры. Брюссель уже запросил у ВТО оценку наносимого ему ущерба, а упомянутые ответные меры в настоящий момент прорабатываются. Впрочем, Брюссель всегда готов к конструктивным переговорам.
«Штрафные импортные пошлины нельзя назвать решением проблемы – они лишь еще сильнее закрутят спираль конфликта», – предупредил представитель немецкого Союза машиностроителей Ульрих Акерман. По его словам, ЕС следовало бы как можно скорее выдать своему уполномоченному лицу мандат на переговоры с США по соглашению о свободной торговле.
США упрекают ЕС в том, что он нелегально выделяет субсидии концерну Airbus. В качестве наказания американцы вводят дополнительные пошлины на импорт ряда продуктов питания и запасных частей для самолетов. ЕС огрызается и готов к встречным мерам.
Золотая лихорадка в России
«Нойе Цюрхер Цайтунг», Швейцария
В 2018 г. центральные банки купили как никогда много золота. В первых рядах оказалась Россия. Такие покупки не случайны и следуют четкой стратегии.
Только в прошлом году ЦБ РФ приобрел 274 т золота, став крупнейшим покупателем этого драгоценного металла. По данным Всемирного золотого совета, на его долю пришлось 40% всех покупок золота, совершенных центробанками. Покупка золота – важная часть антикризисной политики российского правительства. Таким образом Кремль хочет освободиться от зависимости от доллара и защититься от дальнейших санкций со стороны США.
США не смогут наложить санкции на российское золото. Рональд-Петер Штёферле из инвестиционной компании Incrementum (Лихтенштейн) называет золото «самой твердой валютой мира», для которой характерна минимальная естественная инфляция.
Пять лет американских санкций показали российскому правительству его собственные границы.
Вопрос заключается в том, сможет ли Россия еще больше увеличить закупки золота. Сейчас Центробанк покупает золото в основном в России. Преимущество покупки золота у отечественных производителей заключается в том, что вся инфраструктура – от добычи до переработки – находится в России. Это позволяет банку покупать золото без долларов. В 2018 г. покупка Россией золота впервые превысила местное предложение. 2019 г. покажет, попытается ли банк продолжить закупки на мировом рынке.
Однако Владимир Путин уже сегодня гордится большими резервами Центробанка. В финансовых санкциях американцев Путин видит такую же сильную угрозу, как и в военной силе НАТО. К тому же президент хочет любой ценой воспрепятствовать тому, чтобы Россия в случае нефтяного шока стала зависимой от западных денег. Предостерегающий пример он видит в Советском Союзе: Михаил Горбачев потерял деньги на спекуляциях и, когда цена на нефть сильно упала, был вынужден брать на Западе миллиардные кредиты, чтобы финансировать покупку продуктов питания.
Но пока в отношениях с Украиной будет по-прежнему назревать напряженность, а Россия будет ссориться с Западом вместо того, чтобы сотрудничать с ним, технократам из министерства финансов придется быть готовыми к ударам. Наряду с опасностью резкого падения цен на нефть уже грозят и новые санкции американцев. В таких условиях Кремль заблаговременно готовится к возможным потрясениям и создает резервы, отдавая предпочтение устойчивому к кризисам золоту.
Золото остается самой твердой валютой в мире, не подверженной инфляции. На случай кризиса лучше запастись солидным запасом этого благородного металла.
Российские миллионеры предпочитают наличность
«Блумберг», США
В России в вопросе денежных предпочтений лидируют наличные.
По данным международной консалтинговой компании Knight Frank LLP, спустя три десятилетия после краха коммунизма в стране насчитывается как минимум 163,2 тыс. миллионеров. Доля наличных денег в их совокупных активах – самая высокая в мире. Она составляет 26%. Это в два с лишним раза больше, чем в Европе, и почти в три раза больше, чем в США.
Консерватизм россиян имеет исторические корни: после жесткого перехода страны к капитализму несколько раз происходила девальвация национальной валюты, и в последний раз это произошло в 2014 г. По словам соучредителя компании Confideri Family Office Ольги Райкес, уровень доверия к государству или рискованным финансовым продуктам, предлагаемым банками, невысок, и есть понимание, что в любой момент может разразиться новый кризис.
Многие богатые россияне хранят свои деньги на депозитных счетах, особенно сейчас, когда существуют опасения в связи с замедлением роста мировой экономики. За последние два года, после ужесточения политики Центрального банка США, ставки по долларовым депозитам выросли, клиенты могут без риска заработать 2,8%. Еще одно преимущество заключается в том, что с 2014 г., когда США впервые ввели санкции против России, рубль по отношению к доллару обесценился почти на 50%.
Кроме того, по словам генерального директора компании Phoenix Advisors Олега Царькова, россияне, обладающие крупными капиталами, избегают вкладывать деньги в определенные финансовые продукты. «Состоятельные россияне боятся сложных финансовых продуктов», – говорит он.
Ситуация меняется на фоне активизации маркетинговых кампаний банков и снижения ставок в российских банках. По данным аналитического агентства Frank RG, за последние два года доля инвестиционных продуктов в портфелях состоятельных клиентов российских частных банков выросла с 15 до 20%.
Российские клиенты начали проявлять интерес к альтернативным инвестиционным продуктам и постепенно сокращают долю денежных средств в портфелях – примерно на 1% в год, говорит управляющий директор по региону России, Центральной и Восточной Европы банка Julius Baer Group Ltd Евгений Смушкович. И все же трудно преодолеть консерватизм россиян, стремящихся вести свой бизнес агрессивно и при этом быть уверенными в том, что их другие личные активы надежно защищены.
В России бизнес сопряжен с рисками, и этим запасом на «черный день» рисковать нельзя, считает Андрей Иванов, партнер московского инвестиционного фонда Leon Family Office, управляющего активами стоимостью 450 млн долл. По словам Иванова, доля наличных денег в портфелях некоторых его клиентов за последний год выросла до 30%.
Состоятельные люди в России предпочитают хранить свои средства в наличных. Такой консерватизм имеет исторические корни. Уровень доверия к государству или сложным финансовым продуктам невысок, и есть опасение, что в любой момент может разразиться новый кризис.
Китайцы скупают предметы роскоши
«Чайна бизнес ньюс», Китай
В России часто можно видеть толпы китайских туристов, выходящих из ЦУМа с охапками пакетов из бутиков премиум-класса. По данным маркетингового исследования рынка роскоши в Китае, составленного консультационной компанией «Бэйн энд компани», в 2018 г. продажи в данной сфере выросли на 20% по сравнению с 2017 г. Покупают предметы роскоши в основном молодые китайцы.
Составитель данного отчета Бруно Ланнс назвал такие темпы роста «поразительными». В отличие от Европы основным каналом продажи предметов роскоши в Китае является электронная торговля. Во всем мире больше всего интернет-покупок совершается в Китае. Из-за установленных правительством импортных таможенных тарифов, контроля за «серым» рынком, регулирования разницы цен на предметы роскоши на внутреннем и внешнем рынках, выбор все большего числа китайцев падает на товары, представленные на внутреннем рынке. По данным компании, в 2018 г. 27% потребления предметов роскоши приходилось на покупки на внутреннем рынке. В 2015 г. этот показатель был равен 25%, а к 2025 г. он может увеличиться до 50%.
Кто покупает предметы роскоши? По наблюдениям, сделанным Бруно Ланнсом, средний возраст потребителей роскоши в Китае ниже, чем в других странах. По его словам, рынок предметов роскоши в Китае развивается за счет «миллениалов», еще год назад основными потребителями этих товаров были люди от 25 до 38 лет.
На протяжении нескольких лет рекламные кампании многих товаров широкого потребления были нацелены на молодежь. Позже этой тенденции стали следовать и фирмы, производящие дорогостоящую продукцию. Их реклама начала появляться на крупных площадках электронной торговли, для которых даже создавались специальные товары, приглашались китайские знаменитости, к сотрудничеству стали привлекаться ведущие лидеры мнений, обложки и витрины заполнили лица актеров, некоторые из которых сами только недавно стали известными. И все это делалось для того, чтобы привлечь еще более молодых покупателей.
Чем обусловлена покупательная способность молодых китайцев? В ходе своего исследования Бруно Ланнс сделал вывод, что у значительной части китайских «миллениалов» уже есть свои квартиры, они получают деньги от семьи и имеют собственные источники дохода, а значит у них есть средства, которые можно смело тратить. К тому же они хорошо знакомы с индустрией предметов роскоши, так как информация поступает к ним по многочисленным каналам.
Точка зрения Бруно Ланнса основывается на более ранних исследованиях. В 2017 г. HSBC (Гонконгско-шанхайская банковская корпорация) опубликовала результаты исследования владельцев жилья по всему миру «Вне кирпичей: значение недвижимости». В нем говорилось, что Китай опережает все другие страны по количеству жилья, принадлежащего «миллениалам», в Китае этот показатель на 70% больше, чем в западных странах. Стоит отметить, что 85% опрошенных китайцев были городскими жителями.
Одним словом, китайские потребители занимают значительное место в индустрии товаров роскоши. По данным «Бэйн энд компани», покупки дорогих товаров жителями Китая составляют 33% от мирового рынка, иными словами за 2018 г. китайцы скупили треть предметов роскоши по всему миру. Три года назад эта цифра составляла 31%, а 18 лет назад – всего 1%.
Когда мир узнал, какой огромный потенциал заложен в китайском рынке потребления, многие компании, продающие дорогостоящие товары стали открывать там магазины, проводить маркетинговые операции, производить лимитированные партии товара специально для китайского рынка и проводить в Китае первые презентации своих товаров.
Но есть и те, кто считает, что, когда Китай дойдет до определенного уровня развития, он, подобно Японии, превратится в общество с низкими потребностями. Но в отношении предметов роскоши эта перемена произойдет еще не скоро. По оптимистичным прогнозам, такой рост будет сохраняться еще некоторое время. Китайские молодые люди не утратят желание и интерес к покупке дорогостоящих товаров. Недавний опрос, проведенный швейцарским банком UBS, показал, что 71% «миллениалов» оптимистично смотрят на свои финансовые перспективы, а 81% ожидает увеличения дохода.
Китайцы покупают треть предметов роскоши по всему миру, а люди, родившиеся на пороге тысячелетия, так называемые миллениалы, становятся основной потребительской силой.
Латинская Америка растет быстрее Азии
«Форбс», США
Ситуация с экономическим ростом в странах Латинской Америки для инвесторов развивающихся рынков складывается весьма удачно. Такого мнения придерживается консалтинговая группа Barclays Capital.
По ее мнению, даже в Венесуэле в будущем году ВВП вырастет. На 6%. Как это произойдет – об этом можно только догадываться.
В странах, где рынки ценных бумаг глубже и насыщеннее, например в Бразилии, темп роста ВВП увеличится с 2,2 до 2,6%. В Колумбии – с 3,5 до 4%. В Аргентине сейчас спад, но в будущем году она перейдет к росту в 2,2%. Это будет настоящий экономический бум, если прогнозы окажутся верными. Рост будет даже в Мексике, хотя на ее главном рынке в США отмечается общее замедление темпов роста. Если в этом году мексиканский ВВП увеличится до 1,8%, то в 2020-м будет 2%. В целом увеличение роста латиноамериканского ВВП в 2020 г. обеспечат Мексика, Бразилия, Колумбия и Аргентина. Это лучше, чем темпы роста в Азиатско-Тихоокеанском регионе, где они остаются неизменными, составляя 5,3%.
Латинская Америка выглядит так хорошо в силу того, что в свое время она очень низко опустилась. Год назад все ведущие экономики были в состоянии кризиса, они остаются в таком состоянии по сей день либо только начинают выходить из рецессии. Устойчивость сохраняет одна только Мексика, да и то благодаря своему главному торговому партнеру к северу от Рио-Гранде.
Единственная латиноамериканская страна, где инвестиционные возможности в этом году лучше индекса биржевых рынков стран с развивающейся экономикой MSCI Emerging Markets, это Бразилия. Там показатели растут. В остальных странах они снижаются. За последние 12 месяцев Бразилия и Колумбия превысили контрольный показатель, измеряемый индексом MSCI Colombia Index.
Мексиканская экономика завершила 2018 г. на более оптимистичной ноте, чем ожидалось. Аналитики «Барклайз» во главе с Марко Овьедо написали в составленном недавно докладе для клиентов, что в этой стране сложились необходимые условия «для оживления в первом квартале, поскольку уровень неопределенности в экономике снизился».
Потребление там тоже может вырасти благодаря стабильным показателям роста занятости и реальных зарплат. А снижение неопределенности по поводу НАФТА может привести к тому, что компании возобновят проекты, положенные под сукно с приходом в Белый дом Трампа, который грозил аннулировать это действующее уже много лет торговое соглашение.
В Аргентине ситуация по-прежнему отвратительная, но страна пошла на поправку. По прогнозам «Барклайз», ВВП достиг низшей точки в декабре. Данные за январь и февраль показывают некие признаки учащения экономического пульса.
С другой стороны, в Аргентине высокий уровень инфляции, превышающий 35% в год. А это значит, что повышенные процентные ставки будут сдерживать ее экономический рост.
Центробанки региона большую часть года не станут менять ставки. Бразилия в последнее время держит их без изменений.
Что касается политических рисков, то новый президент Бразилии Жаир Болсонару постепенно утрачивает народную поддержку, из-за чего он может столкнуться с необходимостью немного разбавить свой первоначальный план пенсионной реформы.
Ожидается, что новый президент Мексики Андрес Мануэль Лопес Обрадор скоро объявит план финансового спасения государственной нефтяной компании Pemex и дополнительные меры в области налогообложения. В этой связи никого не должно удивлять понижение кредитного рейтинга. Умные инвесторы с фиксированным доходом дождутся обычной в таких случаях рефлекторной реакции, а потом за день все скупят.
Между тем Аргентина готовится к президентским выборам, которые состоятся в октябре. Шансы президента Маурисио Макри на успех зависят от устойчивости песо и стабильности экономики с перспективой роста. У Аргентины негативная история роста, но минус 2,1% лучше, чем минус 3%. Но на этом все положительное кончается. Рынки наблюдают за песо и за соперниками Макри, а именно за Кристиной Киршнер. Пока она не обещает отказаться от кредитной помощи МВФ на 56 млрд долл. Но если осенью ей удастся выйти во второй тур с Макри, инвесторы немедленно учтут такую возможность.
И наконец, в Венесуэле складываются такие условия, когда внутри правящей Единой социалистической партии во главе с президентом Николасом Мадуро может возникнуть раскол. Денег стране хронически не хватает, из-за такой нагрузки страна может открыть двери политическим переменам. Мадуро в такой ситуации уйдет, власть возьмет в свои руки временное правительство под руководством военных, могут состояться досрочные выборы.
Резкий спад нефтедобычи в Венесуэле и уменьшение объемов финансовой помощи Кубе создают критическую ситуацию. В стране не остается финансовых ресурсов для внутренних трат. Речь идет об электроэнергии и о денежном довольствии офицеров среднего звена в армии. Если кризис в Венесуэле затянется, возможностей для восстановления экономики станет меньше. Но эта страна настолько изолирована, что последствия от такой ситуации почувствует разве что Колумбия.
Колумбия может серьезно пострадать от венесуэльского кризиса, ведь она уже разместила у себя более миллиона мигрантов.
Торговая война в Азии продолжается, но в ней наступила пауза. В Китае замедляется рост, однако стратег Ричард Тернхилл из инвесткомпании BlackRock считает, что дальнейшей эскалации не будет. Если это так, Китай может снова стать центром деловой активности. Для небольших стран Юго-Восточной Азии, таких как Таиланд и Вьетнам, которые могут торговать продуктами биржевых инвестиционных фондов, это создает более благоприятные возможности, чем для четырех вышеуказанных стран Латинской Америки.
Благодаря тому, что ФРС оставила учетные ставки без изменений до конца этого, а может быть, и до конца будущего года, ситуация с экономическим ростом в странах Латинской Америки для инвесторов развивающихся рынков складывается весьма удачно.
Почти не исследованный рынок России
«Диариу ди нотисиаш», Португалия
Россия с ее 144-миллионным населением является одним из крупнейших рынков в мировой экономике, между тем он остается почти не исследованным португальскими компаниями. Отечественный экспорт в эту (крупнейшую в мире) евразийскую страну в прошлом году превысил 379 млн евро, что на 12,3% больше, чем в 2017 г. Однако за последние пять лет рост поставок из Португалии в Россию составил всего 2,1%, что свидетельствует об очень скромной торговой динамике с этой страной.
Расстояния, языковой барьер (немногие русские могут похвастаться знанием английского языка) и проблема коррупции – таковы основные препятствия для развития коммерческих отношений. И все же Россия постепенно улучшает темпы экономического роста, что способствует повышению заработной платы и, естественным образом, увеличению среднего класса.
Продукты, наиболее широко представленные в португальском экспорте в Россию – это древесина и пробка, обувь, сельскохозяйственная продукция, машины, продукты питания, транспортные средства и материалы. Улучшение экономической ситуации в России открывает новые возможности.
В настоящее время одним из главных торговых партнеров России в Португалии является компания «Куртисейра Аморинь» (Corticeira Amorim), которая может похвастаться внушительным физическим присутствием на этом рынке. Группа, которую возглавляет Антониу Риуш Аморинь, располагает филиалами на российском рынке в области производства пробок и строительных материалов. Parfois, марка модных аксессуаров, и португальский бренд одежды Ana Sousa также добились успехов в России, как и авиакомпания TAP, которая выполняет рейсы между Лиссабоном и Москвой.
Торговый баланс между Португалией и Россией не сбалансирован в основном из-за импорта минерального топлива (сырой нефти). В 2018 г. Португалия импортировала из России продукцию на сумму 1,3 млрд евро, что на 17% меньше по сравнению с 2017 г. Между тем, если проанализировать ситуацию за последние пять лет, мы обнаружим 22,4%-ный рост импорта, обусловленный опять-таки закупками минерального топлива. Почти никакой другой российской продукции Португалия не знает.
Сальдо торгового баланса для Португалии отрицательное и составляет 914 млн евро (по данным за 2018 г.).
В торговле с Россией у Португалии сохраняется отрицательное сальдо. Россия – один из крупнейших рынков в мировой экономике, и темпы ее экономического роста ускоряются. Это открывает новые возможности для португальского экспорта.
Доминирование доллара вызывает негодование
«Нойе Цюрхер Цайтунг», Швейцария
Мировая валютная система крутится вокруг США. Так было не всегда. С XVII по XVIII в. важнейшей валютой считались нидерландские гульдены, а с XIX в. лидирующая роль перешла к британскому фунту. Доминирование фунта оставалось практически неизменным вплоть до Второй мировой войны. Это удивительно, потому что уже с 1870-х гг. экономика США обогнала британскую экономику и, начиная с Первой мировой войны, США являлись также крупнейшей страной-экспортером. Но ведущие валюты, как показывает история, смещаются с трона не за один день.
После Второй мировой войны лидерство доллара стало неоспоримым. Это связано не только с экономическими причинами, но и с тем, что США геостратегически вышли из войны явным победителем. Кроме того, инфраструктура страны, в отличие от Европы, по большей части уцелела. В 1973 г. доллар пережил крах Бреттон-Вудской системы, основанной на жестких обменных курсах с долларом как ведущей и резервной валютой.
Доллар уверенно чувствует себя на вершине. Все еще 62% всех валютных резервов находятся в долларах, сильно опережая евро (20%) и йену (5%). Кроме того, около 60% мировой торговли происходит в долларах. На валютном рынке американская валюта присутствует в 88% всех транзакций, доля евро – 31%, йены – 22%. Некоторые валютные пары даже не могут торговаться напрямую, а только лишь через доллар.
Гегемония валюты приносит США явные преимущества. Например, более выгодные условия финансирования и большую прибыль от выпуска бумажных денег. Поэтому завистников всегда хватало. Так, легендарной стала фраза бывшего французского президента Валери Жискар д'Эстена, который однажды высказался о «чрезмерной привилегии» США. Недавно негодование, похоже, снова возросло. Разные страны выдвигали робкие инициативы, чтобы сделать собственную экономику более независимой от доллара. В том числе из-за того, что США все более открыто используют доллар как внешнеполитическое оружие. Например, через международную межбанковскую систему SWIFT, которая формально хотя и является нейтральной, но фактически находится под сильным влиянием США.
Попытки дистанцироваться делаются по разным мотивам. Сомнительно, что они могут оказаться успешными. Так, у доллара есть много преимуществ, которыми конкурирующие валюты в настоящее время не обладают. В их числе высокая ликвидность американского финансового рынка и международное доверие по отношению к американским институтам. Кроме того, за долларом стоит нация с военной и геополитической силой. Также в пользу доллара говорит и сетевой эффект, который способствует тому, что на международной арене преимущественно используется валюта, которая уже широко распространена. В этой связи быстрой смены мировой основной валюты не предвидится.
ЕС – многое достигнуто, но еще слишком мало
«Два десятилетия назад нас многие считали сумасшедшими», – рассказывает председатель Европейской комиссии Жан-Клод Юнкер. Этими словами в начале 2019 г. в ходе своего выступления по случаю 20-летия европейской валюты он обратился к Европарламенту. Брюссель воспользовался тогда поводом, чтобы отметить достижения единой валюты. К ним относятся стабильные цены, более низкие расходы на транзакции, более прозрачные и конкурентоспособные рынки, а также рост торговли в ЕС.
Несмотря на свой молодой возраст, евро действительно сумел набрать большой вес. Он составляет около 20% запасов в зарубежной валюте всех Центробанков. В международных платежах евро является второй по популярности валютой после доллара. Около 60 стран и правовых областей используют евро в качестве валюты либо тем или иным способом связали свои средства с евро. В 2017 г. 20% новых долгов в мире было выписано в евро.
Но Брюсселю этого недостаточно. «Нам нужно делать больше, чтобы позволить нашей единой валюте использовать весь свой потенциал на международной арене», – сказал Юнкер в сентябре 2018 г. в своей речи о положении ЕС. В конце года Еврокомиссия представила идеи по укреплению международной роли евро. Так, например, она рекомендовала проводить в будущем энергетический импорт в Европу не в долларах, а в евро.
Эти призывы многие связывают с конфликтом с США из-за антииранских санкций Вашингтона. Для обхода санкций Германия, Франция и Великобритания создали специальный механизм расчетов Instex. При помощи этой платформы европейские компании смогут продолжать вести бизнес с Ираном. Но проект сложный и вряд ли будет успешным.
На имидже евро как стабильной валюты сказался также и финансовый кризис 2008 г. Лишь с трудом удалось избежать краха. Пока что ведущая роль евро остается, по всей видимости, иллюзией.
Китай не спешит повышать курс
На протяжении чуть более 10 лет Китай разыгрывает эту карту, говоря о том, что юань должен играть ведущую роль среди мировых валют. В 2006 г. Народный банк Китая опубликовал доклад, в котором речь шла об интернационализации китайской валюты. В 2008 г. руководство Китая в связи с глобальным финансовым кризисом утвердилось в идее, что нужно создать противовес доллару. В растущем значении юаня должна отражаться сила Китая – так звучит лозунг. Но Пекин не торопится. Необходимая либерализация баланса движения капитала и повышение гибкости обменного курса происходит в Китае поступательно. Однако лавры по проведенным реформам Пекин уже пожинает.
В октябре 2016 г. юаню было «жаловано дворянство», когда МВФ принял юань в валютную корзину со специальными правами заимствования. Китайский рынок капитала все больше находится в фокусе внимания международных инвесторов. Китайские облигации вошли в индексы трех крупнейших провайдеров – Bloomberg Barclays, JP Morgan, FTSE Russel.
Но китайскому правительству и Народному банку Китая предстоит еще много работы, чтобы юань стал альтернативой доллару, евро и йене.
SWIFT борется с США за нейтральный статус
Неподалеку от границы c Германией, в Дисенхофене, в швейцарском кантоне Тургау за стенами спрятаны терракотовые строения. Виднеется лишь небольшая часть комплекса, большая часть которого находится под землей. Это неприметное здание – один из трех операционных центров системы межбанковских платежей SWIFT, которая зарегистрирована в Бельгии и призвана упрощать международные финансовые транзакции.
Компания, организованная в кооперативной форме, соединяет между собой порядка 11 тыс. банков в более чем 200 странах. В пиковые периоды через системы SWIFT ежедневно проходило свыше 35 млн оповещений. Система начала работать в 1977 г. с целью замены телексной связи между банками для проведения международных платежей.
Спустя десятилетия SWIFT превратилась в важную часть международной финансовой системы. Организация стала более интересной для стран как инструмент, чтобы лучше реализовать санкции или вести борьбу с терроризмом. Так, недавно SWIFT оказался в центре внимания в связи с усилением американских санкций против Ирана.
Хотя их ввел лишь Вашингтон, SWIFT приняла решение отключить некоторые иранские банки от системы. Этот шаг является досадным, но он в интересах стабильности и интегрированности глобальной финансовой системы, сообщила организация. Как было отмечено, цель – оставаться глобальным нейтральным поставщиком услуг. Но именно в этом и приходится сомневаться.
Когда Совет безопасности ООН вводит санкции, ясно, что и поставщик финансовых услуг SWIFT должен их выполнять. Сложнее, когда такие меры, как в случае Ирана, использует единственная страна, такая как США, без широкой коалиции. Это вопрос власти.
Поскольку доллар доминирует в мировой торговле, лишь немногие финансовые институты за пределами США могут позволить себе лишиться долларового клиринга.
Конечно, ответная реакция на нормативную силу долларовой мощи не заставила себя ждать. Так, министр иностранных дел Германии Хайко Маас заявил, что Европа должна стать более независимой от США, что касается международных платежей. Однако путь к альтернативе системе SWIFT в этом смысле еще далек.
Тот, кто не зависит от американской валюты, может уже сегодня пойти по крутой дороге и выйти из международной финансовой системы, понеся большие расходы. SWIFT в этом смысле является зеркалом реально существующих финансовых потоков и в меньшей степени инструментом американцев для контролирования финансового мира.
Более серьезную опасность в плане безопасности и нейтральности SWIFT представляет доступ к данным. Европа сильно взволновалась, когда стало известно, что Вашингтон с 2001 г. имел доступ к данным SWIFT в рамках Программы отслеживания финансирования терроризма. Доступ осуществлялся при помощи серверов SWIFT в США.
Сегодня доллар – ведущая мировая валюта, с чем не хотят мириться многие страны. Мотивы для отказа от доллара у них разные, но шансов на успех мало. У доллара много преимуществ, которыми другие валюты сегодня не обладают.
След нацистского золота ведет в Швейцарию
«Вельт», Германия
«Говорят, что в Силезии спрятаны 28 т золота немецкого Рейхсбанка. С помощью этого благородного металла финансировалась и немецкая война», – пишет Свен Феликс Келлерхофф.
Несмотря на то, что золото – далеко не самый ценный элемент периодической системы (таковым якобы является калифорний-252) и не самым важным для экономики, из-за него велись многочисленные войны, а жажда найти золотые сокровища заставляет людей инвестировать огромные деньги в их поиски.
Наибольший интерес вызывает, вероятно, золото нацистского режима, с которым связано множество историй и слухов. Но для того, чтобы разобраться в операциях Третьего рейха с золотом, в частности, во время Второй мировой войны, необходимо распределить золото, о котором идет речь, по отдельным категориям.
Во-первых, существовало золото, которым немецкий Рейхсбанк владел еще до 1933 г., то есть оно, несомненно, было приобретено законным путем. Во-вторых, было золото, которое нацистское правительство изымало у евреев и других подвергавшихся преследованию людей, в форме слитков, монет или украшений. Здесь подойдет название «золото жертв». В-третьих, почти во всех оккупированных странах вермахт конфисковывал золотые резервы местных эмиссионных и коммерческих банков. Это по сути было награбленным золотом. Наиболее ужасающим видом было золото, которое в форме украшений и золотых зубов изымали у убитых жертв Холокоста – его можно назвать «золотом мертвых».
Сегодня многие страны хранят часть своих золотых резервов не в собственных центробанках, а в Берне, Цюрихе, Лондоне, Париже и Нью-Йорке. Так было и во время Второй мировой войны. Но дополнительно золото всех четырех видов физически перевозилось из Германии в Швейцарию – в целом речь шла о золоте стоимостью 1,7 млрд шв. фр., или около 349 т чистого золота.
Большая часть перевезенного в Швейцарию с 1940 по 1945 г. золота была награбленной. Вермахт конфисковал 201 т золота в Бельгии, 122,2 т в Нидерландах и 4,3 т в Люксембурге.
Львиную долю транспортированных в Швейцарию слитков стоимостью 1,7 млрд фр., а именно 70% (или 246,4 т), Национальный банк Швейцарии выкупил у Германского рейха за валюту. Остальное золото, переданное на хранение Берну, ушло в Португалию (43,5 т стоимостью 212 млн шв. фр.), Швецию (около 18 т, или 87 млн фр.) и в Банк международных расчетов (58 млн). Португалия получала золото главным образом в качестве оплаты за поставки вольфрама Третьему рейху, Швеция – за железную руду.
Уже эти данные показывают, что надежда польско-немецкой команды кладоискателей найти в Силезии «золотой поезд» с 300 т золота была бессмысленной.
Насколько большой была доля золота жертв, никогда нельзя будет установить точно. Большая часть его, вероятно, исчезла до того, как золото было зарегистрировано официально. Точных данных о «золоте мертвых» также нет.
В соглашении, подписанном в 1946 г., Швейцарии пришлось согласиться на выплату штрафа в размере 250 млн долл. за сделки с Третьим рейхом. Однако это соглашение было реализовано лишь частично.
Свою роль сыграла и холодная война. Уже спустя полтора года после капитуляции фашистской Германии на переговоры об оставшемся награбленном золоте не стоило и надеяться. Одно только это обстоятельство способствовало сохранению мифов об огромных золотых сокровищах нацистов.
Слухи о спрятанных где-то несметных золотых сокровищах Третьего рейха продолжают будоражить воображение. Похоже, однако, что большая часть этого золота осела в швейцарских банках.
Масло из несекомых
«Цайт», Германия
Оно обладает нейтральным вкусом, долго хранится, хорошо переносит высокие температуры. Но, в первую очередь, оно дешевое. Будь то печенье, косметика или моющие средства – по оценке WWF, каждый второй продукт в супермаркете содержит пальмовое масло.
Однако производство пальмового масла приводит к отрицательным последствиям в Индонезии и Малайзии: чтобы освободить место под плантации, выкорчевываются джунгли, в результате чего тигры и орангутанги лишаются среды обитания, фермеры – своих угодий, а выжигание лесов загрязняет воздух.
При этом заменить пальмовое масло на, например, рапсовое или подсолнечное не так просто: масличные пальмы, дающие 3–4 т масла с 1 га, являются самыми урожайными растениями, в то время как рапс и подсолнухи дают только 0,7 т масла. К тому же плантации масличных пальм требуют меньше удобрений и пестицидов.
В связи с этим исследователи по всему миру ищут возможные альтернативы пальмовому маслу.
Так, одним из вариантов является производство масла из макроводорослей. Бурая водоросль Macrocystis Pyrifera вырастает до 45 м в длину, причем растет она крайне быстро – до 30 см за полдня. Из сушеных водорослей получают масло.
Проблему в выращивании макроводорослей представляют собой паразиты: в частности, старые водоросли становятся легкой добычей гнилостных бактерий.
Перспективными являются и микроводоросли. На них возлагаются надежды в связи с тем, что они размножаются еще быстрее, чем макроводоросли: за 24 часа они увеличивают свою массу вдвое.
Правда, производство масла из водорослей пока относительно дорого. Много энергии требует, прежде всего, освещение резервуаров, в которых растут водоросли и в которых они лучше защищены от загрязнений.
Альтернативой пальмовому маслу могут стать и производимые бактериями биотензиды. Так, исследователи немецкого химического предприятия Evonik обнаружили расщепляющие сахар бактерии, которые производят так называемые рамнолипиды. Эти вещества относятся к тензидам и могут заменить пальмовое масло в чистящих средствах и косметических продуктах. То есть бактерии производят не масло, а сразу желаемый продукт, в данном случае моющие вещества. Рамнолипиды – это экологически чистая альтернатива химическим тензидам, так как у них низкий уровень экотоксичности.
В Индонезии, где люди на собственном опыте знают об экологических и общественных проблемах, связанных с производством пальмового масла, исследователи предлагают другую альтернативу: производство масла из личинок жуков Zophobas morio семейства чернотелок. Фабрика, производящая такое масло, дает 150 т масла на 1 га в год. В случае с пальмовым маслом речь идет только о максимум 4 т.
Масло из личинок жуков может выступить заменой пальмовому маслу в продуктах питания. Оно содержит много железа и может использоваться в качестве своего рода полезной биодобавки в бедных регионах. В личинках содержится 20% жира, остальные 80% – это белок, который можно использовать в кормах, таким образом упростив финансирование производства. Продукты из личинок жуков в виде масла или маргарина уже можно приобрести в Индонезии и в интернет-магазинах.
Ученые ищут альтернативу пальмовому маслу, производство которого наносит вред окружающей среде. Предлагаются самые экзотические варианты: масло из водорослей, из бактерий и из насекомых.
Источники
