Без тормозов

Мировая экономика растет и, судя по всему, тормозить пока не собирается. Это стало неожиданностью для экспертов, давно предвещавших новый виток спада. Теперь они пытаются понять, насколько долго продлится рост перед тем, как все-таки рухнуть в очередной кризис.

После финансово-экономического кризиса 2008–2009 гг. полоса неурядиц продолжилась – в целом ряде стран ЕС в 2010–2012 гг. начался масштабный долговой кризис, в 2014–2016 гг. последовала болезненная перестройка цен на энергоносители и сырье. Логично было ожидать общего замедления глобального развития. Выход на этом фоне на траекторию роста содержал некоторый элемент неожиданности в поведении мировой экономики.

И вот уже аналитики ООН высказывают осторожную надежду на то, что вековой замкнутый круг циклического развития может быть прерван, мировая экономика выходит на траекторию устойчивого развития – цель, которая уже давно провозглашена мировым сообществом. Они полагают, что свою позитивную роль сыграла экономическая политика многих стран, которые отдают приоритет в инвестициях и поддержке таким отраслям, как образование, здравоохранение, защита и восстановление окружающей среды, перестройка сферы финансовых услуг. Другими словами, на первый план выходит задача повышения уровня жизни людей не только за счет материальных факторов.

Тем временем темп прироста мировой экономики, рассчитанный по текущему рыночному курсу, составил 3% за 2017 г. и был значительно более энергичным, чем 2,4% в 2016 г. и наиболее высоким после 2011 г. Ожидается сохранение 3% роста в 2018–2019 гг., и это наполняет комментарии аналитиков оптимизмом.

В целом, налицо повышательная волна роста мировой экономики, теперь актуальными стали вопросы, насколько долго она продлится, а это во многом зависит от природы и потенциала движущих сил этого роста.

Как и следует ожидать, главным локомотивом роста остается группа развитых стран, включающая США, страны ЕС, Японию, Канаду и примкнувшую к ним Мексику. Здесь первенство обеспечивается по линии прогресса и качества. Вместе эта группа дала в 2017 г. треть прироста мирового ВВП, в основном – за счет наукоемкой продукции и высоких технологий, причем более половины этого результата составил вклад экономики США. Еще около половины прироста дали страны Азии – Китай и его соседи-партнеры. Здесь формируется обширная область мирового промышленного производства, ориентированного на быстрое освоение поступающих из развитого мира достижений. Наличие тут крупных ресурсов рабочей силы позволяет сочетать прорывы к прогрессу с экстенсивным развитием. Такая структура модели мирового роста сохранилась в 2018 г. и продержится еще довольно долго.

Две эти группы лидеров играют роль локомотивов мирового экономического роста неслучайно. В США, ЕС, Японии и других развитых странах развертывается структурная перестройка экономики, связанная с цифровой революцией, с крупными изменениями в сфере энергетики, с новыми процессами в образовании, здравоохранении, секторе финансов и других услуг. В Китае продвижение к прогрессу в рамках модели догоняющего развития в течение более трех десятилетий достигло теперь такой стадии, когда страна становится все более важным и влиятельным центром регионального экономического сотрудничества по линии распределения производственных операций, межотраслевой и внутриотраслевой международной торговли, трансфера технологий, движения капитала, формирования линий и узлов логистики.

Перспективный региональный источник роста мировой экономики продолжает формироваться в Латинской Америке. Здесь в последние годы после двух лет кризиса и депрессии с трудом, но все-таки пошла в рост экономика Бразилии, и это составило более 10% мирового прироста. Хороший темп показала следующая за нею Аргентина, которая проводила в начале декабря 2018 г. саммит «Большой двадцатки» (G20).

Еще одним аспектом, привлекающим внимание при анализе происходящего роста экономики, и его, пожалуй, можно считать главным отличительным признаком, является то, что запущенная с таким шумом президентом США тарифная война не сумела затормозить этот рост. Скорее всего, она в немалой степени ему помешала и внесла искажения, но не смогла полностью сорвать позитивное движение.

Впечатленный значительными позитивными показателями экономики, особенно по линии занятости, президент Трамп поторопился сдать назад в торговом конфликте с Китаем и переключиться на поиски приемлемой модели сотрудничества с этой страной и другими партнерами. В частности, Трамп отложил на 90 дней введение более высоких тарифов на китайский импорт, на что Китай ответил тем, что отложил повышение пошлин на автомобили и запчасти из США. В этом же ряду поиска новой модели согласия лежит провозглашенное США и поддержанное рядом других партнеров на саммите G20 намерение реформировать ВТО.

Однако продолжающийся, несмотря на тарифные конфликты, рост мировой экономики не застрахован от серьезных угроз, главным источником которых считается финансовый рынок. Надо сказать, что биржевые дельцы и аналитики «ждут» такой кризис давно. Дело в том, что значительная часть денег из суммы в 4,5 трлн долл., которые ФРС накачало в 2008–2014 гг. в экономику США, устремилась на финансовый рынок и содействовала гипертрофированному росту курсов акций и биржевых индексов. Биржевики считают, что образование здесь пузыря, как они называют такое явление, в конце концов должно завершиться обвалом. Отсюда тревожная реакция финансового рынка на любые сильные колебания индексов, как это было в феврале, октябре и декабре 2018 г. А тут еще ФРС проводит рискованный курс, повышая ставку процента, что должно сдержать и умерить рост экономики, предотвращая срыв в сторону инфляции, а в реальности может спровоцировать финансовый кризис. Так что недовольство Трампа действиями ФРС, повысившего ставку до 2–2,5% в декабре 2018 г., вполне понятно: в его положении рост экономики – главный аргумент, оправдывающий политику этого президента.

Все происходящее в мировой экономике позволяет рассчитывать, что набравший силу рост продлится еще год-другой, пока отложенные в прошлые годы застоя потребности будут удовлетворены, новые тренды наберут силу, и их полному проявлению станут мешать рамки текущего цикла. Вот тут-то и наступит кризис.

Михаил ПОРТНОЙ, д.э.н. профессор, руководитель Центра внешнеэкономических исследований Института США и Канады РАН, профессор РАНХиГС

Главным локомотивом роста остается группа развитых стран, включающая США, страны ЕС, Японию, Канаду, а также Мексику

Все происходящее в мировой экономике позволяет рассчитывать, что набравший силу рост продлится еще год-другой

Запущенная президентом США тарифная война не сумела помешать глобальному росту

После долгого застоя, последовавшего за кризисом 2008–2009 гг., когда аналитики уже приготовились к очередному спаду, мировая экономика как будто обрела второе дыхание и довольно энергично пошла в рост.

Темпы роста мировой экономики

* Оценка.
** Прогноз.
Примечание. РВК – расчет по рыночному валютному курсу. ППС – расчет по паритету покупательной способности.

Источник. World Economic Situation and Prospects 2018.